EBITDA marže je zakladním ukazatelem provozní výkonnosti, který ukazuje, kolik z každé koruny tržeb firmě zůstává jako provozní zisk před odpisy a daněmi. Data z let 2023–2024 ukazují, že nejvyšší EBITDA marže v Česku dosahují farmaceutické a nápojové firmy, zatímco průmyslové a maloobchodní segmenty s vysokou konkurencí a kapitálovou náročností vykazují nižší hodnoty.
Co je EBITDA marže – jednoduše i přesně
EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
= zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací.
EBITDA marže říká, kolik korun provozního „cash-ového“ zisku (před odpisy) firma vytvoří z každé 1 Kč tržeb. Jak spočítat EBITDA?
Vzorec:
Příklad (rychlá kontrola reality):
Tržby 500 mil. Kč, EBITDA 55 mil. Kč → EBITDA marže = 55 / 500 = 0,11 = 11 %.
To znamená, že z každé 1 Kč tržeb firmě zůstává 11 haléřů provozního zisku před odpisy.
Proč na ní záleží
Čitelný obraz provozu: eliminuje vliv odpisů a daní, takže vidíte sílu byznysu „teď a tady“.
Srovnatelnost: lze ji rozumně porovnávat v rámci jednoho oboru a napříč konkurenty.
Řízení: citlivě reaguje na pricing, nákup, produktový mix a produktivitu.
EBITDA marže je číslo, které milují bankéři a investoři – protože rychle prozradí, jestli stroj na peníze běží hladce.
Jak EBITDA marži číst jako finanční analytik
Vždy proti benchmarku (oborový medián, konkurence, velikost firmy).
Dívejte se na mix: je změna marže způsobená cenou, náklady, nebo mixem produktů/kanálů?
Marže ≠ cash flow: EBITDA nerozlišuje kapitálové výdaje a oběžný kapitál – k hotovosti je ještě kus cesty.
Jednorázové finanční akce a aktivace nákladů umí EBITDA „přikrášlit“. Vždy se ptejte, co je v EBITDA zahrnuto.
Zpracovatelský průmysl (2023–2024) – EBITDA marže ve výrobě
Výroba je jedním z nejdůležitějších sektorů české ekonomiky. V roce 2023–2024 zde vychází celkový medián EBITDA marže na úrovni téměř 9 %.
Jak to číst:
Pharma (12–13 %) – vyšší přidaná hodnota, know-how, regulovaný ale prémiový mix.
Nápoje (~12 %) – silné značky, „brand tax“, lepší kontrola nad kanálem a promem.
Nekovové minerály (~10 %) – často regionální oligopoly, bariéry vstupu, logistická náročnost pro konkurenci.
- Potraviny (~6,9 %) – silný retail tlak
Automotive & základní kovy (~6–6,5 %) – těžký CAPEX (kapitálové výdaje), globální konkurence, tlak finálního výrobce, cykličnost.
Názor: tam, kde prodáváte mozek a značku, marže létá výš. Kde tlačíte tuny přes pec a linku, bojujete o každý halíř.
Maloobchod (bez motorových vozidel) – EBITDA marže na regále
B2C obchod přináší značné rozdíly v maržích – působí zde jak strukturální faktory, tak i velká rozmanitost sortimentu a obchodních modelů. Celkový medián EBITDA marže v maloobchodu dosahuje přibližně 4,6 %.
Jak to číst (prakticky):
Oděvy (~14 %) – emoční nákupy, nízká vstupní cena zboží.
Elektro (1–2 %) – cenové srovnávače, promo války, nízká odlišitelnost.
Pohonné hmoty (~1,5 %) – regulace, komodita, citlivost na cenu, vysoký jmenovatel zlomku (EBITDA/Tržby)
EBITDA marže se používá jako rychlý ukazatel provozní výkonnosti firmy – ukazuje, kolik z každé koruny tržeb zůstane jako provozní zisk před odpisy, a pomáhá manažerům, investorům i bankám hodnotit efektivitu byznysu napříč obory. Nejvyšší marže mají obory s vysokou přidanou hodnotou a silnou značkou (např. farmacie, nápoje, móda), zatímco kapitálově náročné nebo vysoce konkurenční sektory, jako je automotive, potravinářství či maloobchod s elektronikou, dosahují přirozeně nižších hodnot. Jiné ukazatelé a odvětví můžete prohlédnout na Finpilot Dashboardě
Zajímá vás, jak si vede vaše firma? Připravíme odborný odhad tržní hodnoty společnosti.
Hledáte zajímavou akviziční příležitost? Zpracujeme pro vás akviziční research na míru včetně benchmarku oboru, ocenění a hlavních rizik
