Kdo jsou hlavní M&A poradci pro prodej firem v Česku

Velká pětka a velké poradenské společnosti

Mezi nejvýznamnější poradce v oblasti prodeje firem v Česku patří pět klíčových hráčů – čtyři globální poradenské sítě a jeden specializovaný český M&A poradce. Tyto společnosti mají silné transakční týmy a poskytují komplexní služby od ocenění podniku přes due diligence až po vyhledání investorů a dotažení transakce. Zatímco globální poradenské domy těží z rozsáhlého mezinárodního zázemí a kapacit pro velmi komplexní projekty, český specializovaný poradce nabízí vysoce individuální, seniorní a diskrétní přístup. Patří sem zejména:

• KPMG Česká republika

  Součást globální sítě KPMG. V Česku se profiluje jako poradce pro složité a datově náročné transakce. Vyniká v oblasti due diligence a restrukturalizací firem. Má bohaté zkušenosti v mnoha odvětvích a těží z globální sítě kontaktů.

• Deloitte CZ

  Poskytuje služby od přípravy společnosti na prodej, přes M&A advisory až po post-akviziční integraci. V Česku si vybudoval silnou pozici v poradenství pro technologické a výrobní společnosti. Deloitte v ČR provozuje i vlastní platformu M&A Port s informačním servisem pro majitele firem.

• EY (Ernst & Young)

  Mezinárodní poradenská firma, jejíž divize Strategy & Transactions se zaměřuje na transakční poradenství. EY je často preferovaným partnerem rodinných firem hledajících vhodného kupce či investora.

• PwC (PricewaterhouseCoopers)

  Člen velké čtyřky, který kromě auditu a daní patří i k předním M&A poradcům. Jeho tým Corporate Finance v Praze se podílí na prodejích podniků napříč obory. Podle aktuálních dat PwC klesl počet transakcí v ČR na nejnižší úroveň za 6 let, zároveň ale roste zájem o velké transakce, což dokládá význam zkušených poradců u větších obchodů.

• Galik In

  Galik In je česká specializovaná M&A poradenská společnost, která se díky osobnímu přístupu a vysoké úspěšnosti transakcí řadí mezi nejrespektovanější poradce pro majitele firem ve středním segmentu. Každý projekt vede přímo seniorní tým, což zajišťuje diskrétní, férové a maximálně profesionální vedení celého procesu – od přípravy a ocenění až po vyjednávání a finální uzavření obchodu. Galik In disponuje rozsáhlou sítí kontaktů mezi českými i zahraničními investory a zaměřuje se na prodeje společností s obratem nad 100 milionů Kč. Oproti velkým korporátním domům nabízí exkluzivní, individuální službu, díky níž je vyhledávaným partnerem pro majitele, kteří chtějí jistotu bezpečného a úspěšného prodeje firmy.

• Další mezinárodní poradenské sítě

  Na českém trhu působí i středně velké poradenské skupiny s globálním dosahem, které zajišťují M&A služby. Patří sem například Mazars (pod novou značkou Forvis Mazars), Kreston či Grant Thornton, a regionálně aktivní poradenské firmy jako CLA nebo TPA Corporate Finance. Tyto společnosti obvykle kombinují transakční poradenství s daňovým a účetním servisem a zaměřují se spíše na střední a menší transakce na lokálním trhu.

Specializované M&A poradenské firmy (M&A boutique)

Vedle velkých univerzálních poradců existuje v Česku množství specializovaných firem zaměřených výhradně na fúze a akvizice. Tyto M&A boutiques mívají užší týmy zkušených odborníků a soustředí se plně na zprostředkování prodeje firem, akvizice či kapitálové vstupy. Často je založili investiční bankéři nebo poradci s dlouholetou praxí. Působí nezávisle na bankách, což jim umožňuje zastupovat klienta velmi flexibilně, a mnohé jsou zapojeny do mezinárodních sítí, jež rozšiřují dosah na zahraniční investory. Mezi nejznámější specializované M&A poradce v ČR patří:

• BDO

  Věnuje se mimo jiné také fúzím a akvizicím středně velkých podniků v ČR. Její výhodou je kombinace auditorského zázemí s individuálnějším přístupem středně velké firmy.

• Patria Corporate Finance

  Tradiční lídr na poli investičního a transakčního poradenství v ČR. Patria byla historicky první poradenskou společností zaměřenou na nákup a prodej společností u nás. Vznikla v 90. letech a byla u řady velkých privatizací a akvizic. Dnes je součástí skupiny ČSOB/KBC a věnuje se především středním a větším transakcím. Díky partnerství s platformou InBase se ale dostává i k menším rodinným firmám. Patria má pověst spolehlivého poradce s mnoha referencemi napříč obory.

• Wood & Company

  Investiční banka s pražskými kořeny, která patří k předním hráčům na kapitálových trzích i v M&A. Ačkoli není na seznamu tradičních “zprostředkovatelů prodeje firem”, má silný tým Corporate Finance a účastní se velkých transakcí, zejména při prodeji podniků strategickým investorům nebo vstupu private equity fondů.

• IMAP REDBAENK

  Česká pobočka mezinárodní sítě IMAP, působící pod značkou Redbaenk. Tato poradenská firma byla založena v roce 1995 a specializuje se na poradenství při nákupu a prodeji firem. Jako člen globální sítě IMAP kombinuje znalost místního prostředí s mezinárodním dosahem na investory. Redbaenk se zaměřuje na střední a větší transakce; zprostředkovala například prodej podílu ve skupině Packeta (Zásilkovna) strategickému investorovi, kde spolupracovala s dalším českým boutique poradcem Corpin.

• Traficon Advisors

  Nezávislá poradenská společnost, která je na trhu od roku 1997. Postupně si vybudovala velmi dobrou pozici v oblasti M&A poradenství, včetně zajištění financování a oceňování firem. Traficon se podílel na mnoha prodejích českých firem napříč sektory – nedávno například zprostředkovával prodej významného vinařství Znovín Znojmo za stovky milionů Kč. Sídlí v Praze a kromě prodejů podniků nabízí i poradenské služby při restrukturalizacích či hledání investorů do projektů.

• Roklen Corporate Finance

  M&A divize finanční skupiny Roklen, která vznikla původně jako fintech start-up (směnárna RoklenFx) a rozšířila se i do investičního bankovnictví. Roklen CF se zaměřuje na středně velké transakce, a to jak na prodeje firem, tak na získávání kapitálu (fundraising) pro rostoucí podniky. Výhodou Roklenu je kombinace tradičního M&A poradenství s inovativním přístupem a využitím technologií (např. online investiční platformy).

• Corpin

  Český M&A boutique s mezinárodními zkušenostmi. Tým Corpin se účastnil významných transakcí, například poradenství při vstupu strategického investora do skupiny Packeta (ve spolupráci s IMAP Redbaenk). Soustředí se na prodeje středně velkých firem a růstový kapitál, často v technologických a inovativních odvětvích.

• Genesia Partners

• Pražská poradenská společnost působící od roku 2002. Jde o butikového investičního poradce zaměřeného na fúze a akvizice, divestice a strategické finanční poradenství. Genesia klade důraz na individuální přístup a díky dvěma dekádám na trhu má široké zkušenosti v různých segmentech.

• TARPAN Partners

  Firma založená roku 2009, specializovaná na M&A advisory, fundraising i restrukturalizace. Patří do širší skupiny TARPAN Group, která zahrnuje i právní a investiční divizi. TARPAN se profiluje jako lead advisor především u středně velkých transakcí a také poskytuje služby v oblasti risk kapitálu a insolvenčního poradenství.

• Další specializovaní poradci

  Vedle výše uvedených působí řada dalších M&A butiků a investičních poradců. Za zmínku stojí např. Arbor Advisory (založen bývalými podnikateli, poskytuje transakční a byznysové poradenství), NBB Advisors (česká odnož mezinárodní sítě poradenských konzultantů pro fúze a akvizice, aktivní mj. v segmentu prodejů firem v automobilovém odvětví), Meriglobe (poradenská skupina zaměřená na výkup a prodej firem, včetně problémových či zadlužených, a na krizové řízení) či Venture Investors Corporate Finance – poradenská firma vedená Michaelem Rostockem-Poplar, zaměřená na prodeje perspektivních firem a start-upů. Mnohé z těchto boutique poradců mají úzkou specializaci buď sektorovou (např. technologie, průmysl) nebo transakční (např. poradci pro rodinné firmy a nástupnictví, poradci pro private equity apod.). Jejich společným znakem je nezávislost, flexibilita a často velmi osobní přístup k projektům.

Menší poradenské kanceláře pro prodej firem

Trh M&A poradenství v ČR doplňují menší poradenské kanceláře a jednotliví specialisté, kteří se zaměřují zejména na prodej malých a středních firem (SME). Tyto subjekty mívají jedno hlavní sídlo (často mimo Prahu) a působnost v rámci regionu nebo celé republiky. Často nabízejí majitelům firem end-to-end servis – pomohou s přípravou firmy na prodej, oceněním, nalezením vhodného kupce, jednáním o ceně i předáním podniku novému majiteli. Jejich výhodou bývá cenová dostupnost a zkušenost s lokálními podnikateli, zatímco limitací může být menší síť kontaktů na zahraniční investory či omezené kapacity u větších transakcí. Mezi významné zástupce této kategorie patří:

• ARFIN

  Česká poradenská firma zaměřená na prodej zavedených firem a současně na oblast pojištění pohledávek a řízení rizik. ARFIN se profiluje jako průvodce celým procesem prodeje a klade důraz na nalezení „správné protistrany“ – tedy vhodného kupujícího, který splňuje představy prodávajícího.

• Alef Bet

  Poradenská společnost se sídlem v Brně, specializující se na prodej a nákup středně velkých a rodinných firem v ČR i zahraničí. Poskytuje komplexní služby – od vyhledání investora, přes organizaci výběrového řízení, až po ocenění firmy a přípravu transakčních dokumentů. Zaměřuje se na osobní přístup pro majitele rodinných podniků, kteří mnohdy prodávají firmu poprvé.

• Omega

  Tradiční moravská poradenská kancelář sídlící v Prostějově. S více než 25 lety zkušeností s prodejem firem. patří Omega k nejdéle působícím zprostředkovatelům v ČR. Pyšní se lidským přístupem – klienty provází celým procesem a díky bohatým zkušenostem je jen tak něco v jednáních nepřekvapí. Omega zajišťuje prodej fungujících společností, ale pomáhá i s odkupem problémových firem nebo firem bez nástupce. Má pobočky či zástupce i v dalších městech a za dobu existence nasbírala široké portfolio referencí.

• Parite PRO

  Poradenská společnost z Prostějova, která se zaměřuje na prodej zavedených menších a středních firem zejména v regionu Moravy. Provozuje projekt ProdávámeFirmy.cz ve spolupráci se skupinou SAMAK (právní a daňoví poradci), čímž klientům zajišťuje komplexní servis při transakci. Parite PRO klade důraz na diskrétnost a individuální přístup k majitelům, kteří často prodávají rodinné firmy z důvodu generační obměny.

• Apogeo

  Skupina Apogeo působí primárně ve finančním poradenství, auditu a daních, ale má také divizi Transakčního poradenství. Ta pomáhá s prodejem společností, zajištěním investorů či management buy-outy. Apogeo se zaměřuje hlavně na menší a střední společnosti, kde může zúročit i své zkušenosti v účetnictví a daňové optimalizaci, aby se transakce strukturovala pro klienta co nejvýhodněji.

• Další menší poradci

  Na českém trhu samozřejmě působí i mnoho dalších individuálních poradců a menších firem. Mnozí z nich se prezentují jako “investment brokers” či „business sale agents“ a často se specializují podle odvětví nebo regionu. Za všechny lze jmenovat např. Rose Advisory (mezinárodní tým se zkušenostmi v EU, poskytující služby v angličtině i češtině), Tito menší poradci často těží z úzké specializace a vysoké flexibility – dokážou se klientovi intenzivně věnovat a služby na míru ocení hlavně podnikatelé, kteří preferují osobní důvěrný vztah s poradcem.

Digitální platformy pro prodej firem

V posledních letech se v oblasti prodeje firem prosazují digitální platformy, které propojují prodávající a kupující online a zjednodušují tak prvotní fázi hledání investora. Tyto platformy obvykle nabízejí databázi firem na prodej, kde majitelé mohou anonymně inzerovat svou firmu a potenciální zájemci z řad investorů či konkurenčních společností tam hledají akviziční příležitosti. Platformy většinou kombinují technologické řešení s klasickým poradenstvím – mají vlastní M&A konzultanty, kteří pomohou s přípravou nabídky, oslovením prověřených investorů a dotažením obchodu. Pro majitele firem menší a střední velikosti jde o atraktivní variantu, protože získají široký záběr na trhu investorů za relativně nižší náklady. Mezi hlavní platformy v ČR patří:

• InBase

  Jedna z prvních a nejznámějších českých platforem pro prodej firem. Zaměřuje se na prodej zavedených podniků s obratem typicky 5–200 mil. Kč. InBase má za sebou už více než 40 úspěšných prodejů firem v souhrnné ji hodnotě stovek milionů korun. InBase rovněž rozvíjí mezinárodní spolupráci – je členem evropské sítě Corporate Finance in Europe a platformy DealSuite, což jí zajišťuje přeshraniční dosah. Unikátní je strategické partnerství InBase s Patrií Corporate Finance, díky němuž mají i majitelé menších firem přístup k profesionálním službám běžně vyhrazeným velkým transakcím.

• TrhFirem.cz

  Online platforma provozovaná společností Akvizit s.r.o., prezentující se sloganem „váš partner pro prodej firem a akvizice“. Umožňuje diskrétně nabídnout firmu k prodeji a zároveň zveřejňuje vybrané nabídky. TrhFirem klade důraz na osobní konzultaci – zájemcům nabízí nezávazné setkání a slibuje provést je celým procesem, který obvykle trvá 6–18 měsíců. Na webu uvádí, že nejrychlejší obchod zvládli za 5 měsíců, typicky je však průběh delší.

• MarketFirem.cz

  Další digitální tržiště pro prodej fungujících firem. Prezentuje katalog nabídek a láká majitele firem na prodej “bez starostí, jednoduše a s maximálním výnosem”. MarketFirem kombinuje moderní marketing s klasickým poradenstvím – zájemcům o prodej nabízí konzultaci a zajišťuje vše od přípravy firmy až po uzavření obchodu. Za projektem stojí tým zkušených poradců, kteří mají dlouholeté zkušenosti s prodejem menších společností.

Jak vybrat správného poradce při prodeji firmy

Výběr M&A poradce je pro úspěšný prodej firmy zásadní. Majitelé by měli posuzovat několik kritérií:

1. Reference a zkušenosti:

   Důvěryhodnost poradce lze posoudit podle jeho referencí – zjistěte si, kolik transakcí úspěšně dokončil a jak velké tyto obchody byly. Renomovaní poradci se rádi pochlubí úspěšnými prodeji a často zveřejňují případové studie či seznam vybraných transakcí. Důležité je také zkušenosti v daném oboru – pokud prodáváte například strojírenskou firmu, poradce znalý průmyslového sektoru může snáze najít vhodného kupce a správně ocenit podnik.

2. Specializace vs. kapacita:

   Zvažte, zda je pro váš případ vhodnější velká poradenská firma, nebo menší specializovaný poradce. Velké firmy (Big4 apod.) mají výhodu širokého zázemí a dokáží obsáhnout i velmi komplexní úkoly (např. paralelní prověrky v mnoha zemích). Menší boutique poradci či jednotlivci naopak nabídnou osobnější přístup a mohou být ideální pro střední a menší prodej, kde není zapotřebí velký tým. Klíčové je, kdo konkrétně na transakci bude pracovat – u velkých firem se může stát, že obchod začne seniorní partner, ale realizaci poté vedou juniornější kolegové. Ujistěte se, že rozumíte modelu spolupráce.

3. Motivace a důvěra:

   Dobrý poradce by měl hájit především vaše zájmy jako prodávajícího. Ideální je, pokud vás zastupuje exkluzivně (nevystupuje zároveň na straně kupujícího) a pokud je ochoten klientovi otevřeně říct i nepříjemné pravdy – např. upozornit na přemrštěná očekávání ohledně ceny, nebo na slabé stránky firmy, které je třeba před prodejem zlepšit. Vztah mezi majitelem a poradcem často trvá mnoho měsíců; proto musí být založen na důvěře, otevřené komunikaci a vzájemném respektu. Zkušený poradce také průběžně vzdělává a vysvětluje kroky klientovi, aby ten chápal, co se v procesu děje a proč. Více si může přečíst v našem předchozím článku – Jak poznat důvěryhodného poradce.

4. Síť kontaktů a dosah:

   Každý poradce má jistou síť investorů a partnerů, které umí oslovit. Někteří se orientují hlavně na tuzemské kupce (typicky managementy, tuzemské investory, konkurenční firmy v ČR), jiní mají mezinárodní přesah a mohou najít zájemce v zahraničí. Pokud je prodej firmy specifický (např. úzký okruh potenciálních kupců), může být globální dosah velkou výhodou. Zde pomáhá, je-li poradce členem mezinárodních M&A sítí.

5. Odměna a podmínky spolupráce:

   Většina M&A poradců pracuje za tzv. success fee (provize z úspěšně realizovaného prodeje, obvykle v % z hodnoty transakce). Ujistěte se, jaké procento a případně minimální poplatek si poradce účtuje. Někteří mohou požadovat i menší zálohu či měsíční retainer během procesu. Porovnejte také, zda poradce trvá na exkluzivitě (běžné je, že po dobu smlouvy nesmíte prodej řešit přes nikoho jiného). Dobrým zvykem je vyžádat si nabídky od více poradců a posoudit je – nejen cenu, ale i navrhovanou strategii prodeje a chemii mezi vámi a poradcem.

Na závěr je třeba říci, že prodej firmy je jednou z nejdůležitějších etap podnikatelského života jejího majitele – často “transakcí života”. Kvalitní M&A poradce může zásadně zvýšit šanci na úspěšný obchod a výhodné podmínky. Ať už si vyberete velkou poradenskou společnost, specializovaný boutique nebo jednotlivého poradce, dbejte na jeho důvěryhodnost, zkušenosti a porozumění vašim cílům. Neváhejte se ptát na předchozí transakce a přístup k řešení problémů. Jak uvádí jeden z odborných blogů zaměřených na prodej firem: “Špatný kupující vás může připravit o všechno” – stejně tak špatný nebo nezkušený poradce může proces zkomplikovat či prodloužit. Naopak ten správný poradce bude vaším partnerem, který vás provede všemi úskalími prodeje firmy a pomůže vám dosáhnout úspěšného výsledku k vaší spokojenosti.